El indicador de riesgo país de Venezuela registró un descenso significativo al cierre de febrero, situándose en 8.116 puntos básicos, lo que representa una caída de 890 puntos (9,88%) en comparación con el mes de enero, según datos publicados por Bloomberg Línea.
A pesar de esta mejora relativa, Venezuela continúa liderando con holgura el ranking del Indicador de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI) en América Latina. La brecha con el segundo país con mayor riesgo, Argentina (576 puntos), es de 7.451 enteros, lo que subraya la distancia abismal entre la deuda venezolana y el resto de los mercados regionales.
Factores detrás del descenso y realidad del mercado
La reducción del EMBI responde principalmente a las expectativas de recuperación económica y a posibles escenarios de estabilización política. No obstante, los analistas advierten que la deuda venezolana sigue siendo un activo meramente especulativo.
Aunque Estados Unidos ha flexibilizado ciertas sanciones para impulsar la actividad petrolera, una renegociación formal de la deuda externa o el regreso pleno de la República a los mercados financieros internacionales parecen poco probables en el corto plazo. La estabilidad del indicador seguirá condicionada por el desempeño económico y los avances en el clima político-institucional.
Panorama Regional: Contrastes en América Latina
Mientras el promedio de riesgo país en América Latina se ubicó en 300 puntos (un incremento de 13 unidades respecto a enero), las realidades son mixtas:
Venezuela: 8.027 puntos
Argentina: 576
Ecuador: 484
Bolivia: 468
El Salvador: 351
Colombia: 294
México: 226
Honduras: 204
Brasil: 199
República Dominicana: 189
Costa Rica: 156
Panamá: 152
Perú: 143
Guatemala: 142
Paraguay: 118
Chile: 95
Uruguay: 77
Bloomberg Línea señala que las economías más grandes de la región, Brasil y México, registraron incrementos de sus respectivos indicadores de riesgo país, mientras que algunas naciones con índices tradicionalmente elevados, han dado evidentes señales de estabilización, como los casos de Bolivia y Ecuador, aunque este último reportó un pequeño rebote en febrero.
Las economías muy estables de Chile y Uruguay se mantienen con los menores índices EMBI de la región, al cerrar febrero con 95 y 77 enteros, respectivamente.
El riesgo país es un indicador que refleja la sobretasa que debe pagar un Estado para financiarse en los mercados internacionales en comparación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados de referencia por su bajo riesgo.
En la práctica, suele medirse a través del EMBI (Emerging Markets Bond Index) elaborado por JPMorgan Chase, y muestra la diferencia —o spread— entre el rendimiento de los bonos soberanos de un país y el de los títulos estadounidenses a plazo similar.
Cuando el riesgo país sube, implica que los inversores exigen un mayor rendimiento para prestar dinero a ese Estado, explica el reporte de Bloomberg Línea.
Con información de agencias
