El oro ha marcado un hito significativo al desplazar al euro como el segundo activo más grande en las reservas de los bancos centrales a nivel mundial, según el último informe del Banco Central Europeo (BCE).
Este cambio subraya una reconfiguración estratégica en la composición de las reservas internacionales, impulsada por una combinación de factores geopolíticos y una creciente diversificación de activos.
Actualmente, el metal precioso constituye el 20 % de las reservas globales a precios de mercado, superando el 16 % que representa el euro. A pesar de su declive, el dólar estadounidense sigue siendo el activo dominante, aunque su participación ha disminuido al 46 %.
El resurgimiento del oro no es una casualidad. Los bancos centrales han mantenido una tendencia de compras sostenidas, adquiriendo más de 1.000 toneladas anuales durante los últimos tres años. Esta cifra duplica el promedio registrado antes de 2022, lo que evidencia una estrategia deliberada para fortalecer las reservas con el metal.
Pérdida de confianza y reposicionamiento estratégico
El BCE señala que la relación histórica entre los precios del oro y los rendimientos reales se rompió en 2022. A pesar del aumento global de las tasas de interés, los bancos centrales continuaron acumulando oro. Esta acción se interpreta como una cobertura frente al riesgo de sanciones y la creciente incertidumbre geopolítica.
Este cambio estructural refleja una pérdida de confianza en los activos tradicionales dominados por Occidente y un reposicionamiento estratégico por parte de muchas economías emergentes, que buscan diversificar sus carteras de reserva.
Nuevos desafíos para el Euro
Además del avance del oro, el informe del BCE destaca otro desafío emergente para el euro: el auge de las criptomonedas respaldadas por el dólar. La Administración estadounidense ha creado una reserva estratégica de bitcóin con criptoactivos incautados por el Tesoro y está promoviendo activamente el uso de monedas estables basadas en dólares. Estas últimas ya dominan el mercado con casi 190.000 millones de dólares en circulación.
Estas iniciativas podrían desviar la demanda global de activos de reserva hacia activos digitales vinculados al dólar, lo que ejercería una presión adicional sobre la posición internacional del euro, afectando su competencia no solo frente al oro sino también frente al dólar y estos nuevos activos digitales.
Con información de agencias.-
